西安铜现货市场上，保税区铜库存数量的变化一直被视作国内铜消费的“晴雨表”。西安紫铜方管近日市场传闻今年以来国内保税区铜库存下降三分之二，降至30万吨。据不完全调查，53%的铜冶炼企业看涨近期铜价至7400-7500美元/吨。近期市场整体消息面开始转暖，资金面虽依然局部性紧张，但如6月时期的最恶劣情况已不会重现。7月冶炼企业开工率环比继续下降0.97%至85.59%，为连续12个月以来的最低值。7、8月份是铜消费相对淡季，加上天气因素，冶炼企业集中在该时间段安排检修。此外，废铜供应紧张持续影响市场，虽然7月废铜进口量环比上升至35万吨，但1.3万吨的废铜实物量增长。
上周的铜价整体维持强势，市场对美联储可能推迟退出QE政策的预期提升市场的风险偏好。同时，中国方面的有所好转的经济形势进一步提振有所金属的消费。我们认为现阶段的铜价处在强势中，建议多单继续持有。