西安紫铜方管现货升水继续收窄，持货商继续逢高抛货，也有不少持货商买现抛远。对升水的走势，不少企业持乐观态度。7月的冶炼企业生产铜54.36万吨，环比减少3.36万吨，开工率也环比下降1%。废铜的紧张以及冶炼业的停产检修成为主要原因。由于废铜的清关过程较慢，料后期废铜的供给仍然偏紧。当前的冶炼厂硫酸存量确实偏高，但并没有市场所想想的那么严重。
   上周的LME期铜不断刷新阶段性高点，市场的焦点聚集在中国因素上，一系列的保增长措施后，中国的宏观经济数据大有好转，7月用电量更是出现8.8%的增幅。我们认为当前的市场气氛整体偏多，有色金属的反弹行情仍未结束，建议多单继续持有。