8月份，铜精矿加工费维持在100-105美元/吨的区间，此外，进入四季度之后，铜加工费长协谈判开始，冶炼企业料不会过度的采购现货原料。7月铜产量数据、以及进出口数据显示，国内铜供应压力主要以对外释放为主，国内供需维持着平衡状态。
　　短期逻辑：上周，LME库存大幅增加4万余吨，主要是中国冶炼产能释放的影响余热所致。但是我们预计国外产能开工率料将会下降，所以铜价格回落难以形成趋势性，后期走势格局仍以震荡为主。
　　日内走势：沪期铜主力合约1611日内收盘在36750元/吨，最低价格36530元/吨，最高价格36870元/吨。 夜盘下跌0.11%。
　　9月7日及夜盘，现货成交暂时一般，现货升水下移。
　　8月铜杆企业开工率环比有所增加，铜电缆季节消费旺季即将到来，不过8月开工率不及去年同期，实际上，季节规律对铜价格影响力在降低，过去几年之所以体现出较为明显的季节性，核心因素在于中国铜需求处于大幅上升期，而当前情况下，需求的季节性要想有明显的作用，必须要供应缺乏弹性才行。
　　不过，当前铜供应最不缺乏的就是弹性，此前中国供应刚刚通过对外释放来缓解了国内供应的压力，因此季节需求最多只能缓解后期供应弹性的压力，不太认为需求的季节力量有能力抵消供应的增量。
　　7日盘中，铜价格一度快速拉升，但夜盘基本上全数回吐，并且，盘中跟风力量较弱，我们认为，当前铜价格仍然处于波动率在收缩的大格局中，核心因素是铜价格上下均缺乏想象空间。
　　总体上，建议最好以观望，耐心等待抄底时机为主。
　　另外，关注内外正套机会。