最近公布的美国经济数据显示，美国经济复苏势头还在，但力度并不强。其中，制造业复苏力度尚可，就业消费循环动能有所增强，房地产市场复苏的力度有所减弱，通胀水平略有提高。4月美国新增非农就业28.8万人，失业率下降至6.3%，大幅好于市场预期。美联储继续缩减QE规模100亿美元，至450亿美元。随着美国经济复苏加快，美联储将继续缩减QE规模，但缩减的步伐不会太快。而中国政府一再表示不会全面放松货币政策。在逐渐偏紧的货币环境下，铜价是不可能出现牛市的。